Nastroje, które towarzyszyły inwestorom podczas wtorkowej sesji, znalazły początek w ogromnej przecenie na południowokoreańskim KOSPI. Na indeksie po raz ósmy w tym roku zawieszono handel po tym, jak przecenił się o niecałe 11%. To uderzyło szczególnie mocno w amerykańską technologię, a w szczególności spółki półprzewodnikowe i pamięciowe. W Europie, ze względu na niewielką strukturalną ekspozycję na semis, poza ASML (-4,37%), panowały wyraźnie lepsze nastroje. Największym wygranym okazał się szwajcarski SMI, który umocnił się o 1,04%, kontynuując wspinaczkę po szczytach. Kupujący przeważyli również w Londynie, gdzie FTSE100 umocnił się o 0,83%. Popyt wrócił w końcówce notowań do Frankfurtu oraz Paryża, gdzie DAX i CAC40 zyskały odpowiednio 0,52% i 0,63%. Paneuropejski STOXX umocnił się o 0,35%. Jedynymi większymi parkietami pozostającymi pod presją sprzedających były włoski FTSE MiB (-0,69%) oraz hiszpański IBEX35 (-0,07%). Rentowność 10-letniego bunda utrzymuje się na poziomie 3,12%.
Mniej odporna okazała się krajowa giełda, z przeceniającymi się indeksami. Indeks polskich blue chipów WIG20, któremu wyraźnie ciążyły spółki energetyczne: Orlen (-4,08%), PGE (-3,41%), KGHM (-3,29%) i Tauron (-1,83%), stracił 0,24%. Indeks szerokiego rynku WIG, po sesji charakteryzującej się trendem spadkowym, zamknął się nieznacznie pod kreską, słabszy o 0,11%. Słabo poradziły sobie również najmniejsze podmioty, co dobrze obrazuje zachowanie sWIG80 (-0,17%). Na tym tle wyjątkiem okazała się druga linia spółek reprezentowana przez mWIG40, który po płaskiej sesji wyraźnie umocnił się w końcówce, zyskując 0,37%. Wtorek okazał się okazją do wyprzedaży SPW, co przełożyło się na wzrost ich dochodowości: rentowność benchmarkowej 10-latki, po wzroście o 8 pb, wynosi 5,71%.
Za wielką wodą najgorętszym tematem były wyrzucane z portfeli półprzewodniki. Zwróćmy uwagę na skalę przeceny: Micron (-8,85%), AMD (-8,15%), Intel (-5,86%), Sandisk (-14,25%). Tematem przewodnim pozostaje rotacja kapitału z najbardziej zatłoczonego przez inwestorów detalicznych ogniwa łańcucha do bardziej defensywnych spółek value i mniej modnej ostatnio technologii. Indeks szerokiego rynku S&P500 zyskał 0,21%, a Nasdaq Composite, zrzeszający ponad 2000 komponentów, stracił 0,22%. Skalę rotacji dobrze obrazuje jednoprocentowa przecena Nasdaq100, zrzeszającego jedynie 100 największych podmiotów. Oczywiście najważniejszym wydarzeniem dzisiejszego dnia będzie decyzja dotycząca kosztu pieniądza w Stanach Zjednoczonych.
Godziny poranne przynoszą kontynuację wyprzedaży w Korei Południowej: KOSPI przecenia się o kolejne 7%, co oznacza obsunięcie od szczytu o ponad 40%. Inwestorzy decydują się wyrzucać instrumenty udziałowe również w Japonii, przez co Nikkei traci 1,56%. Wszystkiemu towarzyszy nagły wzrost cen ropy (Brent: +3%), która przekroczyła 85 dolarów za baryłkę. Kapitał migruje do innych składowych koszyka EM, w tym Indii: Sensex umacnia się o 1,13%, a Nifty o 1,05%. Na godzinę przed otwarciem notowań w Europie optymizm przeważa w Chinach: indeks kontynentalny Shanghai Composite rośnie o 0,42%, a Hang Seng o 1,20%. Spodziewamy się kontynuacji rotacji kapitału w oczekiwaniu na raporty Microsoftu i Mety oraz decyzję FOMC.
Michał Poleszczuk
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.