Czwartkowa sesja przyniosła kontynuację wzrostów na głównych europejskich indeksach. Tego dnia poznaliśmy również decyzję Europejskiego Banku Centralnego, który utrzymał stopy procentowe bez zmian. W tym roku EBC dokonał już dwóch podwyżek. Bank ostrzegł, że rosnące ceny energii zwiększają ryzyko dla inflacji i wzrostu gospodarczego. Najciekawszą informacją było jednak odejście Christine Lagarde z funkcji prezes EBC w lutym 2027 roku, czyli kilka miesięcy przed końcem kadencji. Daje to obecnym przywódcom Unii Europejskiej czas na wybranie jej następcy przed wyborami we Francji. Niemiecki DAX zakończył dzień 1,31% na plusie, francuski CAC 40 zyskał 1,05%, a brytyjski FTSE 100 wzrósł o 0,26%.
Na krajowym rynku również panowała pozytywna atmosfera. Indeks WIG20 zakończył dzień 0,86% na plusie, a jak zwykle w ostatnim czasie głównym motorem wzrostów były banki. Indeks WIG-Banki zyskał 1,96%. Optymizm przeważał także wśród średnich spółek i mWIG40 zakończył dzień 0,52% na plusie. Gorzej wypadły małe spółki, a sWIG80 spadł o 0,88%. Pojawił się również temat podatku od nadzwyczajnych zysków (windfall tax). Minister aktywów państwowych Wojciech Balczun stwierdził, że rząd przygląda się sytuacji na rynku gazu i nie wyklucza zastosowania takiego podatku w odpowiednim momencie.
Za oceanem nie panowała już tak pozytywna atmosfera. S&P 500 stracił tego dnia 0,30%, a Nasdaq 100 1,38%. W dużej mierze na zachowanie indeksów wpłynęły ostatnie publikacje wyników. Alphabet stracił w czwartek 12,64%. Jednym z większych przegranych sezonu wynikowego jest ServiceNow, którego akcje po publikacji wyników straciły 26,95%. Poznaliśmy również dane o amerykańskiej gospodarce w III kwartale. PKB rósł w tempie 3,4% w ujęciu rocznym, wyraźnie szybciej niż w poprzednim kwartale (2,2%) i powyżej oczekiwań rynku, a głównymi motorami wzrostu były konsumpcja oraz inwestycje. Natomiast bazowa inflacja PCE, z wyłączeniem cen żywności i energii, wzrosła we wrześniu o 0,3% m/m i o 3,1% r/r, a oba odczyty były zgodne z oczekiwaniami rynku.
Również w czwartek poznaliśmy wyniki Amazona, który już w trakcie regularnej sesji stracił 4,25%, a w handlu posesyjnym traci prawie 7%. Spółka rozczarowała wynikami za III kwartał. Przychody wyniosły 201,9 mld USD, a zysk na akcję 1,89 USD i w obu przypadkach okazały się nieco niższe od oczekiwań. Nie pomogło przyspieszenie wzrostu chmury AWS do 39% r/r, czyli do 46 mld USD, gdyż inwestorów mogą niepokoić wydatki inwestycyjne utrzymane na poziomie 220 mld USD w 2026 roku oraz ujemne wolne przepływy pieniężne, które w ujęciu 12-miesięcznym spadły do −42,4 mld USD. W handlu posesyjnym znacząco traci również Intel, którego akcje tanieją o ponad 23%. Wyniki spółki za III kwartał okazały się lepsze od oczekiwań, a przychody segmentu centrów danych i AI wzrosły aż o 78% r/r, jednak inwestorów rozczarowała prognoza na IV kwartał. Spółka spodziewa się przychodów na poziomie od 15 do 16 mld USD, podczas gdy rynek oczekiwał około 17 mld USD.
Na rynkach azjatyckich panuje dość nerwowa atmosfera. KOSPI traci prawie 3,5%, Nikkei ponad 2%, a Hang Seng zyskuje ok. 1,5%. Dziś poznaliśmy decyzję Banku Japonii, który utrzymał stopy procentowe bez zmian, oceniając, że inflacja bazowa osiągnęła docelowy poziom 2%. Ekonomiści spodziewają się podwyżki stóp procentowych w grudniu. Kolejną istotną informacją było to, że Bank Japonii blisko trzykrotnie przyspieszy sprzedaż ETF-ów znajdujących się w jego portfelu. Od przyszłego roku bank zamierza sprzedawać aktywa o wartości ok. 5,5 mld USD rocznie, a cały proces mimo przyspieszenia i tak zajmie około 43 lat. Kontrakty terminowe na główne europejskie indeksy sugerują otwarcie dzisiejszej sesji pod kreską. Dziś poznamy wstępne odczyty PKB za trzeci kwartał ze strefy euro, Niemiec i Francji. Inwestorzy w Polsce skupią się na szybkim szacunku październikowej inflacji CPI, a z Niemiec napłyną wstępne dane o inflacji.
Michał Kozak
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.