Po kilku wzrostowych sesjach na globalnych rynkach w środę pojawiła się chęć realizacji zysków. Rynki z trwogą patrzyły na drożejącą ropę, umacniającego się dolara oraz idący za nimi wzrost rentowności. Środowy handel na zachodnioeuropejskich parkietach został zdominowany przez sprzedających. Najsilniej przeceniły się niemiecki DAX (-0,59%) oraz francuski CAC40 (-0,39%), ale podaż przeważyła też w Szwajcarii (SMI: -0,23%), Włoszech (FTSE MiB: -0,21%) oraz Londynie (FTSE100: -0,03%). Nastrojów nie poprawiły silne dane makro ze strefy euro: wstępny odczyt PMI Composite wzrósł do 53,1 pkt z 52 pkt w sierpniu, co jest najwyższym poziomem od kwietnia 2023 roku. Silniejsze dane makro zmniejszają presję na obniżki stóp procentowych, co szczególnie martwi w połączeniu z rosnącymi cenami ropy i presją inflacyjną.
Po serii rekordów ochłodzenie przyszło również na krajowy parkiet. Indeks polskich blue chipów WIG20 oraz szeroki WIG traciły w równym stopniu, po 0,75%. Spadkom przewodziły: Allegro (-2,05%), Budimex (-2,03%) oraz Kruk (-1,95%). Sprzedający przeważyli również w drugiej i trzeciej linii spółek: mWIG40 spadł o 0,76%, a sWIG80 o 0,67%. Obroty wyniosły 2,3 mld PLN, z czego 1,8 mld PLN przypadło na największe krajowe podmioty. Wyraźnie oberwały banki (WIG-Banki: -0,46%), które w ostatnim czasie napędzały wzrosty na GPW. Rentowność benchmarkowej 10-latki wzrosła o 14 pb, a papier handlowany jest przy 6,294%.
W Nowym Jorku skala przeceny okazała się jeszcze większa: wzrosty cen ropy, a co za tym idzie również rentowności, najsilniej uderzają w spółki technologiczne. W trakcie środowych zmagań indeks szerokiego rynku S&P500 przecenił się o 0,75%, a wypełniony Big Techami Nasdaq100 o 0,85%. Przemysłowy Dow Jones stracił 0,68%, a Russell2000 1,77%. Dochodowość 10-letnich Treasuries wzrosła do 5,12%, podczas gdy na dalszym końcu krzywej 30-latki kwotowane są przy 5,397%. Tak wysokie rentowności stanowią bezpośrednią konkurencję dla instrumentów udziałowych, a w szczególności dla spółek wzrostowych, których wolne przepływy pieniężne są odległe w czasie.
Poranne spojrzenie na rynki azjatyckie przynosi mieszany obraz. Popyt przeważa w Japonii, co przekłada się na zwyżki agregatów: Nikkei zyskuje 1,19%, a Topix 0,034%. Sprzedający przeważają natomiast w Indiach: Nifty oraz Sensex tracą odpowiednio 1,04% i 0,98%. Podobnie sytuacja kształtuje się w Państwie Środka, gdzie Shanghai Composite spada o 1,13%, a Hang Seng o 0,60%. Handel w Korei pozostaje dziś zawieszony w związku ze świętem Chuseok. Poranek przynosi dalszy ruch wzrostowy na ropie: za Brent ponownie musimy zapłacić 103 USD za baryłkę. Rynek terminowy emanuje czerwienią, wskazując na potencjalnie słabe otwarcie.
Michał Poleszczuk
Analityk Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.