Nowy tydzień rozpoczął się na globalnych rynkach akcji z mocnym akcentem. W dobre nastroje wpisała się także GPW, gdzie główne indeksy zaliczyły pokaźne wzrosty. WIG20 zyskał 1,74%, mWIG40 0,77%, z kolei sWIG80 0,50%. Obroty na szerokim rynku były wyraźnie niższe od średniej wrześniowej i wyniosły 1,9 mld zł. Wśród blue chipów najmocniej podrożały akcje PGE (+4,56%) oraz LPP (+3,66%). Na uwagę zasługuje także odbicie ceny akcji Orlenu (+3,64%), który z nawiązką odrobił piątkową zniżkę po ogłoszeniu przyjęcia ustawy o nadmiarowych zyskach spółek paliwowych.
Tymczasem na Wall Street indeks Nasdaq wzrósł o 1,1%, ustanawiając nowe historyczne maksimum, a S&P 500 zyskał 0,7%. Motorem wzrostów były przede wszystkim największe spółki technologiczne, w tym Nvidia i Microsoft. Tym sposobem S&P 500 znalazł się zaledwie około 0,3% poniżej swojego rekordu z 13 sierpnia. Jednocześnie uwagę zwraca fakt, że wzrostom cen akcji towarzyszył dalszy wzrost rentowności obligacji. Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła w poniedziałek do około 5,31%, a w trakcie sesji sięgnęła 5,35%, co jest najwyższym poziomem od 2002 r. Jednocześnie rentowność 30-letnich obligacji utrzymuje się w okolicach 5,6%. Skala wyprzedaży długu jest tym bardziej niepokojąca, zważywszy na fakt, że piątkowe, wyraźnie słabsze dane z rynku pracy ograniczyły prawdopodobieństwo październikowej podwyżki stopy Fed do około 20%.
Lada moment uwaga inwestorów ponownie przeniesie się na rozpoczynający się sezon wyników kwartalnych w USA. Według konsensusu analityków zysk na akcję w indeksie S&P 500 miał w III kwartale wzrosnąć o 27% r/r, choć biorąc pod uwagę fakt, że prognozy często okazują się zbyt ostrożne, możliwy jest wzrost przekraczający 30%. Należy jednak zaznaczyć, że ponad połowa wzrostu zysków ma pochodzić od spółek związanych z infrastrukturą AI. Łącznie 10 największych spółek ma odpowiadać za niemal 70% wzrostu zysków. Warto w tym kontekście przypomnieć o naszych spostrzeżeniach z poniedziałkowego komentarza, w którym zwracaliśmy uwagę na bardzo gwałtowne zawężenie się hossy w drugiej połowie września.
W momencie pisania komentarza dobre nastroje nie opuszczają inwestorów podczas sesji azjatyckiej. Hang Seng oraz Sensex zyskują ok. 0,6%. Dobrą sesję notuje także japoński Nikkei, który rośnie o ponad 1%. Warto także odnotować bardzo mocną reakcję rynku brazylijskiego na wynik pierwszej tury wyborów prezydenckich. Awans prawicowego Flávio Bolsonaro do drugiej tury, w której zmierzy się z obecnym prezydentem Lulą, został odebrany przez inwestorów bardzo pozytywnie. W poniedziałek brazylijskie akcje i waluta należały do najmocniejszych aktywów na rynkach wschodzących.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.