Wtorkowa sesja na GPW przyniosła kontynuację pokaźnych wzrostów. WIG20 wzrósł o 1,61% do 4222 pkt, WIG zyskał 1,58%, mWIG40 1,82%, natomiast sWIG80 jedynie 0,24%. Tym samym WIG20 i WIG ustanowiły nowe rekordy zamknięcia. Obroty wyniosły około 2,37 mld zł, co może wskazywać na szybki powrót instytucji zagranicznych do handlu na GPW po wprowadzeniu nowego systemu transakcyjnego. We wtorek motorem wzrostów na warszawskim parkiecie były przede wszystkim banki, choć należy zaznaczyć, że skala wzrostów była szeroka – w indeksie WIG20 dzień poniżej kreski zakończyły jedynie dwie spółki.
Poprawę sentymentu obserwowaliśmy także na pozostałych europejskich rynkach – STOXX 600 wzrósł o nieco ponad 0,5%, notując trzecią z rzędu wzrostową sesję. Wsparciem były niższe rentowności europejskiego długu oraz stabilizacja cen ropy. Warto zaznaczyć, że część napięć na francuskim rynku obligacji uległa złagodzeniu – rentowność 10-letnich francuskich obligacji skarbowych spadła o około 11 pkt bazowych, w okolice 4,76%.
Wzrosty zawędrowały także za ocean – S&P 500 po raz pierwszy w historii zamknął notowania powyżej 7800 pkt, ustanawiając nowe historyczne maksimum. Jednocześnie inwestorzy coraz wyraźniej przenoszą uwagę z kwestii polityki pieniężnej na rozpoczynający się sezon wyników za III kwartał. Trudno ignorować fakt, że S&P 500 i Nasdaq ustanawiają rekordy w otoczeniu rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych przekraczających 5%. Taka kombinacja jest możliwa, ale zwiększa wrażliwość rynku na każde rozczarowanie wynikami lub sygnał sugerujący dalsze zacieśnienie polityki Fed.
Rynek będzie także szczególnie uważnie obserwował dzisiejszą aukcję 10-letnich papierów skarbowych o wartości 39 mld USD, a następnie czwartkową aukcję 30-latek o wartości 22 mld USD. Przy rentownościach bliskich wieloletnich maksimów wyniki aukcji będą istotnym testem realnego popytu na amerykański dług. Dziś również poznamy treść protokołu z wrześniowego posiedzenia Fed, który rzuci więcej światła na okoliczności podjęcia ostatniej decyzji o podwyżce stóp procentowych.
Na naszym krajowym podwórku poznamy dziś decyzję RPP w sprawie stóp procentowych. O ile rozpiętość prognoz dotyczących zmian stóp procentowych w horyzoncie najbliższego roku pozostaje bardzo duża, o tyle w kontekście dzisiejszej decyzji konsensus zgodnie zakłada brak podwyżki. W centrum uwagi znajdzie się czwartkowa konferencja prezesa NBP i komentarze dotyczące powrotu programu CPN, jego wpływu na trajektorię inflacji, a także oceny RPP dotyczącej fundamentalnej presji inflacyjnej.
Patryk Pyka
Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego
Dom Inwestycyjny Xelion sp. z o.o.
Opracowanie własne na podstawie danych opublikowanych w serwisach www.reuters.com, www.bloomberg.com, www.macronext.com, www.marektwatch.com, www.news.google.com, www.ft.com, www.bankier.pl, www.pb.pl, przy założeniu, iż powyższe dane są prawidłowe, pełne i nie wprowadzające w błąd, jednakże nie były one niezależnie zweryfikowane. Opracowanie ma charakter ogólny i nie może stanowić wyłącznej podstawy do podjęcia jakiejkolwiek decyzji inwestycyjnej przez jego odbiorcę.
Przedmiotowe opracowanie nie może być interpretowane jako rekomendacja Domu Inwestycyjnego Xelion Sp. z o.o. w rozumieniu art. 76 z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o. ani autor nie ponoszą odpowiedzialności za następstwa decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu, o ile przy ich sporządzaniu dołożono należytej staranności.